[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 9일 LG이노텍에 대해 아이폰 15 시리즈에 대해 초기 공급 차질, 중국 아이폰 금지령, 성능 노이즈 등 많은 우려가 제기됐지만, 판매 성과가 양호한 것으로 나타나며, 공급망 점검 결과 생산계획이 상향되고 있다고 전했다.

김지산 키움증권 연구원은 “아이폰 15 시리즈의 판매 성과가 양호하며, 생산 계획이 상향되는 조짐이 나타나고 있다”며 “이로 인해 LG이노텍 4분기 영업이익은 시장 컨센서스(5303억원)를 충족시킬 것”이라고 밝혔다.

김지산 연구원은 “공급망 점검 결과, 아이폰 15 시리즈의 연내 생산량은 9150만대, 4분기 생산량은 6850만대로 예상된다”며 “이는 지난달에 점검한 생산 계획보다 상향된 것이며, 지난해 아이폰 14 시리즈의 연내 생산량을 상회하는 규모”라고 설명했다.

김 연구원은 “증산량은 대부분 프로 맥스 모델이 차지하고 있어 프로 맥스의 강한 수요를 시사한다”며 “프로 맥스의 연내 생산량은 3420만대로 아이폰 15 시리즈의 37%를 차지하고, 프로 모델을 합하면 63%로서 전작의 57%보다 상승할 것”이라고 지적했다.

이어 “프로 시리즈의 판매 강세는 광학솔루션의 판가와 점유율 면에서 LG이노텍에게 더욱 우호적”이라고 덧붙였다.

그는 “카운터포인트에 따르면, 아이폰 15 시리즈의 첫 달 판매량은 806만대로서 전작 대비 25% 감소한 것처럼 보이지만, 전작보다 1주일 늦게 출시된 영향이며, 9월 22일 출시 이후 9일간의 판매량”이라고 언급했다.

그는 “첫 4주간 판매 데이터를 보면, 전작과 비교해 미국, 서유럽, 인도에서는 판매량이 증가한 반면, 중국과 일본에서는 감소한 것으로 나타난다”며 “특히 미국에서는 아이폰 12 시리즈 사용자들의 교체 수요가 강한 것으로 확인된다”고 말했다.

그는 “중국에서도 최근 프로 맥스 모델을 중심으로 판매량이 증가하는 조짐이 보인다”라며 “‘애국 소비’의 대상이었던 화웨이의 Mate 60 시리즈가 부품 조달 제약 등으로 인해 초기 돌풍을 이어가지 못하고 있고, 아이폰 15의 대항마가 되기에는 역부족일 것”이라고 진단했다.

그는 “4분기 실적이 역대 최고인 동시에 추정치가 상향될 가능성이 높아지고 있는 만큼, 주가가 반응할 시점이라고 판단된다”며 “내년에 광학솔루션은 폴디드줌 채용 모델 증가, 4800만화소 카메라 확대 적용 등을 바탕으로 평균판매가격(ASP) 상승세를 이어가고, 자율주행 카메라의 성장세가 재차 부각될 것”이라고 전망했다.