[인사이트코리아=장원수 기자] 한양증권은 21일 유한양행에 대해 ‘레이저티닙’ 글로벌 3상 발표가 예정되어 있다고 전했다.

오병용 한양증권 연구원은 “유한양행은 주가에 레이저티닙 임상시험발표에 대한 기대감이 붙고 있다”며 “커버리지 이후 주가는 벌써 약 36% 상승했다”고 밝혔다.

오병용 연구원은 “10월에 열릴 ESMO(유럽종양학회)에서 얀센이 진행 중인 레이저티닙 글로벌 임상 3상인 ‘MARIPOSA-1’의 중간발표가 예정되어 있기 때문”이라며 “‘MARIPOSA-1’ 임상은 총 1000명을 모집하며 400명은 아미반타맙+레이저티닙 병용, 400명은 타그리소 단독, 200명은 레이저티닙 단독을 투여하는 방식”이라고 설명했다.

오 연구원은 “타그리소와 직접 약효를 비교할 수 있는 임상시험”이라며 “유한양행의 시가총액이 벌써 5조6000억원에 도달했으나, 레이저티닙이 시장 예상대로 조단위 매출의 글로벌 블록버스터가 되는 것을 가정한다면, 현재 주가는 여전히 저렴한 것으로 보인다”고 지적했다.

이어 “10월 ESMO 이벤트 전까지 기대감이 몰릴 것이기 때문에, 주가 조정 시 매수하는 전략이 필요하다”고 덧붙였다.

그는 “레이저티닙 다음으로 기대되는 신약은 알러지 치료제 ‘YH35424’”라며 “임상 1상 part A가 종료됐고, 내년 미국 알러지 학회에서 part B의 결과도 발표할 예정”이라고 언급했다.

그는 “유한양행은 특별하게도 임상 1상 part A부터 표준치료제인 노바티스의 졸레어를 활성대조군으로 설정해 비교했다”며 “part A에서 졸레어 대비해서 IGE농도를 훨씬 많이 낮추었고, 투여 용량(0.3mg/kg~9mg/kg) 비례적으로 효과가 늘어나는 결과를 얻었다”고 말했다.

이어 “특별한 부작용도 보고되지 않았다”라며 “압도적인 Part A 결과에 따라 내년 Part B 결과가 기대되며 또한 올해 글로벌 기술이전(L/O)을 기대할 수 있겠다”고 부연했다.

그는 “2분기 실적을 반영하여, 유한양행의 올해 예상 매출액은 전년대비 6.5% 늘어난 1조8906억원, 영업이익은 175% 증가한 991억원으로 예상한다”라며 “총 매출에서 상품 대신 ‘로수바미브’등 고수익 제품의 구성비율이 높아지고 있는 것을 반영했고, 유한양행에서 전략적으로 진행 중인 판관비 통제 효과도 반영했다”고 진단했다.

그는 “유한양행의 목표주가는 2024년 예상 주당순이익(EPS) 1890원에 타겟 주가수익비율(PER) 45배를 적용하여 산출했다”며 “올해 10월에는 유한양행의 역사에서 가장 중요한 R&D 모멘텀이 있다”고 전망했다.

그는 “10월로 갈수록 기대감은 몰릴 예정”이라며 “앞으로도 긍정적인 주가 흐름이 예상된다”고 내다봤다.