[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 17일 KT&G에 대해 3분기 실적은 낮아진 눈높이에 부합할 전망이라고 전했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 “KT&G의 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 0.3% 늘어난 1조6292억원, 영업이익은 13.2% 줄어든 3519억원으로 추정된다”며 “담배 부문 부진이 이어지겠지만 컨센서스(매출액 1조6602억원, 영업이익 3507억원)와 이전 추정치(매출액 1조6361억원, 영업이익 3403억원)에 대체로 부합할 전망”이라고 밝혔다.

김태현 연구원은 “부문별로, 담배 사업 매출액은 전년 동기대비 4.7% 줄어든 8994억원, 영업이익은 14.0% 감소한 2303억원으로 예상된다”며 “국내 궐련 총수요 감소 영향으로 국내 궐련 매출이 약 3% 줄 것으로 전망되나 평균판매가격(ASP)이 높은 아태·중동 지역 수출 회복세와 인니 법인 판매 호조로 전체 궐련 매출은 전년대비 5.1% 개선될 전망”이라고 설명했다.

김 연구원은 “전자담배(NGP) 매출은 작년 3분기 신규 진출 국가가 많았던 만큼, 기저효과에 따른 디바이스 수출 감소로 전년대비 34.5% 축소될 것으로 예상된다”며 “담뱃잎 등 투입 원가 상승 부담도 지속된 것으로 파악된다”고 지적했다.

그는 “3분기 건기식 부문 매출액은 전년 동기대비 2.1% 늘어난 4589억원, 영업이익은 3.0% 줄어든 688억원으로 전망된다”며 “면세점 회복에도 국내 소비 위축 여파가 이어지며 다소 아쉬운 실적이 예상된다”고 언급했다.

그는 “부동산 부문은 수원 개발 사업이 완료됐지만 디앤씨덕은 지식산업센터 관련 매출 약 900억원, 영업이익 약 350억원 반영되며 1~2분기 대비 이익 감소 폭이 완화될 전망”이라고 말했다.

그는 “4분기까지 실적 노이즈가 있다고 보여지지만 시장은 단기 실적 보다는 반기 배당 도입, 자사주 매입 및 소각 등 강화된 주주 환원 정책에 더 높은 점수를 부여하는 것으로 판단된다”며 “더욱이 연말로 갈수록 6% 수준의 배당 수익률(반기 배당 포함)과 내년 실적 개선 기대감이 반영되며 주가 회복 기조가 이어질 것으로 예상된다”고 진단했다.

그는 “릴이 31개국에 진출, 전 세계 궐련형 전자담배 시장의 약 80%를 커버하는 가운데 카자흐스탄 등 해외 생산 공장을 늘려 글로벌 사업 역량을 점차 강화할 것으로 전망된다”고 내다봤다.