[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 26일 원익QnC에 대해 2분기 영업이익은 당초 기대치를 상회할 전망인데 이는 모멘티브의 수익성 개선이 쿼츠 부분의 부진을 상쇄할 것으로 판단된다고 전했다.

박유악 키움증권 연구원은 “원익QnC의 2분기 매출액은 전년 동기대비 8% 늘어난 2068억원, 영업이익은 20% 줄어든 287억원으로 기존 추정치(매출액 2048억원, 영업이익 241억원)를 크게 상회할 것으로 예상된다”며 “메모리 반도체 업체들의 가동률 조정과 반도체 장비 업체들의 재고 조정 영향으로 인한 실적 감소가 예상은 되지만, 연결법인인 모멘티브의 수익성 개선이 크게 나타나면서 당초 기대치를 상회할 것”이라고 밝혔다.

박유악 연구원은 “2분기가 전방의 수요 부진 영향이 가장 큰 시기라는 점을 감안하면, 향후 업황 개선과 동반될 원익QnC의 실적 성장성에 대한 우리의 시각을 높일 필요가 있어 보인다”라며 “사업부문별 매출액은 Quartz 697억원, MOMQ 1162억원, Cleaning 233억원, Ceramics 64억원을 각각 기록할 것으로 예상한다”고 설명했다.

박 연구원은 “원익QnC의 3분기 매출액은 전년 동기대비 1% 늘어난 2065억원, 영업이익은 20% 감소한 296억원으로 기존 추정치(매출액 2037억원, 영업이익 264억원)을 크게 상회할 전망”이라며 “고객사의 재고 조정 완료, 삼성전자 평택 3공장의 양산 본격화, 선단공정 비중 증가 등으로 인해 쿼츠 부분의 실적이 회복세에 접어들고, 세정 역시 고객사 내 점유율이 상승하면서 전년 동기대비 성장세를 이어갈 것으로 판단된다”고 지적했다.

그는 “또한 상반기 부진한 실적을 기록 중인 CoorsTek도 하반기부터 회복세를 보일 것이라는 점도 중장기 전망에 있어 긍정적”이라며 “이를 반영한 원익QnC의 실적은 2023년 영업이익은 전년대비 2% 증가한 1177억원으로 소폭 성장한 뒤, 2024년에는 영업이익이 29% 늘어난 1520억원의 사상 최대치를 기록할 전망”이라고 언급했다.

그는 “원익Qnc의 주가는 그 동안의 기간 조정을 뒤로하고, 향후 발생될 실적 개선 등에 기반하여 상승 전환될 것으로 판단한다”며 “현 주가는 2024년 주가순자산비율(P/B) 1.3배와 주가수익비율(P/E) 7.8배 수준에 불과해, 밸류에이션 매력도 충분하다”고 말했다.