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최종편집2023-01-27 19:24 (금) 기사제보 구독신청
“원익QnC, 내년 삼성전자·TSMC향 쿼츠 모멘텀 풍부… 수주·증설의 콜라보”
“원익QnC, 내년 삼성전자·TSMC향 쿼츠 모멘텀 풍부… 수주·증설의 콜라보”
  • 장원수 기자
  • 승인 2022.12.02 17:56
  • 댓글 0
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모멘티브도 추가 성장 가능. 쿠어스텍 인수 시너지 기대

[인사이트코리아=장원수 기자] 한화투자증권은 2일 원익QnC에 대해 내년 주가 모멘텀이 풍부하다고 전했다.

김광진 한화투자증권 연구원은 “원익QnC의 목표주가는 내년 예상 주당순자산가치(EPS)에 Target 주가수익비율(P/E) 10.X를 적용했다”며 “Target P/E는 과거 2개년 원익QnC P/E 평균 수준”이라고 밝혔다.

김광진 연구원은 “현 주가는 내년 실적 기준 P/E 7.X 수준에 불과하며, 과거 실적 개선 모멘텀 작용 구간에서 13.X까지 멀티플 확장되었던 바 있다”라며 “내년 부각될 쿼츠 부문 수주 및 증설 모멘텀과 자회사 모멘티브 실적 개선세 감안하면 매수 접근 타당한 구간”이라고 설명했다.

김 연구원은 “내년 쿼츠 부문 매출액은 올해대비 9% 늘어난 3372억원, 영업이익은 1% 증가한 732억원으로 전망한다”며 “삼성전자 및 TSMC향 공급 증가와 이를 대비한 국내 및 대만(WQT)에서의 증설이 주가 모멘텀으로 작용할 것”이라고 지적했다.

그는 “삼성전자는 P3 양산 가동 효과와 P2 확산공정 교체주기 도래 효과를 기대한다”며 “특히 P3는 올해 투자분을 포함 약 100K(디램 50K, 낸드 30K, 파운드리 20K) 규모의 신규 가동 효과가 발생할 것으로 예상된다”고 언급했다.

그는 “추가로 2024년 가동 예정인 미국 테일러 파운드리 팹 셋업 모멘텀도 내년 하반기부터 부각될 것”이라며 “또한 TSMC향 공급 확대도 기대된다”고 말했다.

그는 “기존 TSMC향 매출 비중은 쿼츠 부문 매출의 약 4% 수준에 불과했지만 내년부터 점진적 증가를 기대한다”라며 “TSMC의 대만 팹 증설과 고객사 내 점유율 확대 효과를 기대한다”고 진단했다.

그는 “삼성전자와 TSMC향 공급 물량 증가에 대비해 국내 구미공장과 대만 공장 증설을 진행하고 있다”며 “구미공장 생산능력은 매출액 기준 기존 2300억원 수준에서 내년 2500억원, 2024년 3000억원으로 확대될 예정”이라고 분석했다.

그는 “대만 법인 생산능력은 기존 600억원 수준에서 내년 말 900억원으로 확대 후 최종적으로 1200억원 수준까지 확대 예정”이라고 점쳤다.

그는 “모멘티브 실적 개선세도 주목할 포인트”라며 “판매가격은 올해대비 상승 예상되며, 현 수주잔고를 감안할 때 내년에도 최대 가동률 유지될 가능성 높아 실적 성장이 유력하다”고 전망했다.

그는 “또한 쿠어스텍 인수 효과도 반영될 것”이라며 “쿠어스텍은 300㎜ 웨이퍼 제조용 석영도가니를 제조하는 업체로 기존 모멘티브의 200㎜ 석영 도가니 사업 강화 측면에서 시너지를 기대할 수 있다”고 내다봤다.
 

인사이트코리아, INSIGHTKOREA

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