[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 12일 LX인터내셔널에 대해 실적 하향 조정 마무리 국면이라고 전했다.

유재선 하나증권 연구원은 “LX인터내셔널의 지난해 4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망”이라며 “12월에 호주산 유연탄 가격과 해상운임 지수 변동성이 확대됐지만 1월 들어 다소 완화되는 분위기가 확인되고 있다”고 밝혔다.

유재선 연구원은 “지속적인 추정치 하락이 이어져왔지만 향후 매크로 지표가 안정화되는 흐름에서 2024년 실적 전망치는 제한적인 변동을 나타낼 것으로 전망된다”며 “2024년 기준 주가수익비율(PER) 3.7배, 주가순자산비율(PBR) 0.4배”라고 설명했다.

유 연구원은 “LX인터내셔널의 지난해 4분기 매출액은 3조5000억원으로 전년 동기대비 15.5% 감소할 전망”이라며 “원자재 가격 하락과 운임지수 약세 영향으로 외형 부진이 예상된다”고 지적했다.

그는 “LX인터내셔널의 지난해 4분기 영업이익은 864억원을 기록하면서 전년 동기대비 45.3% 감소할 것으로 전망된다”며 “자원 부문은 GAM 광산 생산량이 비수기 영향으로 전분기 대비 감소하지만 양호했던 인도네시아 저열량탄 가격으로 실적은 3분기 대비 일부 회복이 가능할 것으로 기대된다”고 언급했다.

그는 “유가 안정화도 OPEX 부담 감소에 기여할 전망”이라며 “팜은 판매량 증가로 증익이 가능하다”고 말했다.

그는 “트레이딩/신성장은 IT 트레이딩이 견조한 가운데 신규 인수 법인 실적 회복으로 양호한 이익이 예상된다”며 “물류는 해상운임 약세 흐름에서 비수기 외부 고객 마진이 점진적으로 하락하는 모습으로 추정된다”고 진단했다.

그는 “만약 지정학적 리스크로 인한 운임 변동성 확대가 오랜 기간 지속될 경우 2024년 실적 전망치 상향 근거로 작동할 수 있다”며 “지분법은 중국 광산 단기 생산 중단으로 물량은 감소하나 단가 상승에 전분기 대비 개선될 전망”이라고 분석했다.

그는 “향후 추가 모멘텀은 신규 광물자원 투자 소식에 있으나 가격 약세 흐름 및 미국 규제 등을 감안하면 빠른 시일 내에 결론을 보기 쉽지 않을 전망”이라며 “앞으로 인도네시아와 중국 광산 증산, 안정화된 매크로 지표, 신규 사업 실적 정상화, 니켈 광산의 이익 기여 등을 감안하면 영업실적은 안정적인 성장 흐름을 이어갈 것으로 보인다”고 전망했다.

그는 “지난해 11월 국적 컨테이너선사 인수전 불참 이후 상승분을 배당락 이후 대부분 반납했지만 배당 기대감은 낮아진 주가에 반비례하여 확대될 수 있는 상황”이라고 내다봤다.