[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 26일 KB금융에 대해 2분기 대손비용 증가에는 해외자회사들도 상당 폭 기여했다고 전했다.

최정욱 하나증권 연구원은 “KB금융의 2분기 순익은 전년 동기대비 15.0% 증가한 1조5000억원을 시현해 컨센서스를 큰 폭 상회하고 예상치마저도 소폭 상회했다”며 “2분기에도 미래 경기전망을 반영한 추가 충당금 적립으로 대손비용이 6500억원을 상회했지만, 대출성장률이 1.1%, 순이자마진(NIM)은 6bp 추가 상승해 순이자이익이 전분기 대비 6.7%나 증가한데다 수수료이익 호조와 더불어 기타영업이익도 나름 선방하면서 그룹 총 영업이익이 약 4조3000억원으로 서프라이즈를 시현했던 전분기와 유사한 수준을 기록했기 때문”이라고 밝혔다.

최정욱 연구원은 “여기에 기대치를 뛰어넘는 약 3000억원 규모의 자사주 추가 매입·소각을 발표하면서 올해 총주주환원율을 37% 수준으로 끌어 올린 점도 매우 긍정적인 요인으로 판단된다”며 “규제 우려가 만연하면서 업종 전반에 투자심리가 상당히 위축된 상태에서 금번 실적 발표는 가뭄 속에 단비와 같은 선물보따리로 평가된다”고 설명했다.

최 연구원은 “2분기 그룹 대손비용은 6510억원으로 미래 경기전망을 반영한 충당금 추가 적립 1700억원을 제외해도 경상 충당금이 4810억원으로 다소 높은 수준을 기록했다”며 “은행 충당금 3770억원, 카드 충당금 1850억원, 그 외 계열사들의 충당금 890억원 등으로 구성된다”고 지적했다.

그는 “은행 연결 충당금은 3770억원이지만 별도 충당금이 약 2140억원에 불과하다는 점에서 나머지 1,630억원은 부코핀·프라삭 등 은행 해외자회사들의 충당금인 것으로 추정된다”며 “하반기에는 해외자회사를 비롯해 은행 충당금이 상당부분 안정화될 것으로 예상되고, 한화오션 충당금 환입 요인 등까지 감안하면 그룹 대손비용이 상당 폭 낮아질 수 있을 것으로 예상된다”고 언급했다.

그는 “올해 KB금융의 연간 대손비용을 약 1조9000억원으로 추정하고 있는데 상반기에만 약 1조3000억원으로 큰 폭으로 늘어났지만 하반기에는 약 6000억원 수준에 그칠 것으로 전망된다”고 말했다.

그는 “양호한 실적에 힘입어 2분기 보통주자본비율은 13.78%로 전분기 대비 12bp 추가 개선됐다”며 “자본력에서 경쟁은행대비 압도적인 차이가 지속되고 있는 점 등도 자사주 추가 매입∙소각 진행을 가능하게 하는 촉매로 작용한 듯하다”고 진단했다.

그는 “올해 KB금융 연간 추정 순익은 약 4조9500억원으로 전년대비 13% 가까이 증가해 DPS 상승 기대에도 불구하고 올해 배당성향은 소폭 감소할 것으로 예상되지만 상반기에 이어 하반기에도 3000억원 규모의 자사주 매입·소각을 추가 실시하게 되면서 총주주환원율은 37%까지 확대될 전망”이라고 분석했다.

그는 “추가 자사주 매입은 연내에 모두 완료할 것으로 예상되는데 최근 KB금융에 대한 외국인들의 매도세가 확연히 둔화된 상황에서 이전과는 달리 수급 개선 효과가 상당할 것으로 기대된다”고 전망했다.