[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 26일 NH투자증권에 대해 3분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망이라고 전했다.

우도형 IBK투자증권 연구원은 “NH투자증권의 3분기 지배주주순이익은 전년 동기대비 1119.5% 늘어난 1470억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다”며 “3분기 양호한 중개수수료(Brokerage) 관련 손익이 예상되며 IB를 제외한 전 부문이 안정적인 수익을 시현할 것으로 판단된다”고 밝혔다.

우도형 연구원은 “3분기 IB 및 기타 수익은 전분기 대비 36.9% 감소한 수준을 기록할 것으로 전망된다”며 “이유는 2분기 오스템 임플란트 패키지 딜 및 메디트 상장차익 등의 IB 수익 기저효과와 채무보증 잔액 감소로 보증수수료가 감소할 것으로 생각되기 때문”이라고 설명했다.

우 연구원은 “9월 기준 NH투자증권이 보유한 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 유동화증권 잔액은 1조1000억원 수준으로 2분기 대비 3.2% 감소했다”며 “다른 커버리지 증권사들의 9월 부동산 PF 유동화증권 잔액 감소가 10~20% 인점을 감안시 NH투자증권의 관련 리스크는 상대적으로 안정적으로 관리되고 있다”고 판단했다. 

그는 “NH투자증권은 경쟁사 대비 부동산 PF 익스포져가 적은 수준이며 충당금에 대한 우려가 크지 않다”며 “또한 해외 대체투자자산은 대부분 운용형으로 임대료는 원활하게 납입되고 있다”고 언급했다.

이어 “문제가 될 수 있는 개발형 대출채권은 420억원 수준으로 우려할 수준은 아니라고 판단된다”고 덧붙였다.

그는 “NH투자증권의 목표주가는 12M Fwd 주당순이익(BPS) 2만2407원에 Target 주가순자산비율(PBR) 0.57배를 적용하여 산출했다”고 말했다.

그는 “배당정책 관련하여 NH투자증권은 시가 배당률 7% 수준을 유지할 것으로 판단되며 작년 주당배당금(DPS) 700원을 충분히 달성할 것으로 판단된다”고 전망했다.