[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 17일 SK네트웍스에 대해 1분기 영업이익은 시장 기대치에 부합할 전망이라고 전했다.

유재선 하나증권 연구원은 “SK네트웍스의 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망”이라며 “현재 SK매직 가전 부문에 이어 SK렌터카도 매각 절차가 진행되면서 기존 렌탈 중심에서 AI 영역으로의 사업 전환이 이뤄지는 중”이라고 밝혔다.

유재선 연구원은 “향후 결과물에 따라 적극적인 주주환원 강화로 연결될 여지가 있다”며 “2024년 기준 주가수익비율(PER) 17.6배, 주가순자산비율(PBR) 0.5배”라고 설명했다.

유 연구원은 “SK네트웍스의 1분기 매출액은 2조3802억원으로 전년 동기대비 0.4% 감소할 전망”이라며 “전사 매출 규모는 유지되는 가운데 핵심사업 SK렌터카와 SK매직 성장은 지속될 것으로 판단된다”고 지적했다.

그는 “SK네트웍스의 1분기 영업이익은 623억원으로 전년 동기대비 1.4% 증가할 전망”이라며 “정보통신/민팃은 전분기 대비 소폭 감익이 예상되나 연간 기준으로는 변화가 제한적일 것으로 보인다”고 언급했다.

그는 “단말기 교체주기가 길어지는 양상이지만 향후 유통 관련 법안 개정 시 수요가 개선될 여지가 있다”며 “워커힐은 객실 점유율 개선 및 객단가 상승으로 전분기처럼 양호한 수익성을 나타낼 전망”이라고 말했다.

그는 “트레이딩은 장기계약 기반으로 안정적인 마진을 이어가는 모습”이라며 “렌터카는 매각가율이 높은 지역 중심으로 중고차 판매 채널이 다각화됨에 따라 전년 동기대비 감익 폭이 제한적일 전망”이라고 내다봤다.

그는 “SK매직은 과거 적자를 기록해오던 가전 부문의 중단사업 분류로 한 자릿수 후반 수준 높은 마진이 나타날 것으로 예상된다”라며 “엔코아는 인수 이후 비용 증가로 아직 적자 구간이나 늦어도 하반기에는 흑자전환이 기대된다”고 진단했다.

그는 “SK렌터카 매각 관련한 MOU 체결이 16일 공시됐다”며 “매매 예정금액은 8500억원 내외로 실사 이후 변동 가능하며 연내 마무리될 수 있을 것으로 보인다”고 분석했다.

그는 “2023년 기준 SK네트웍스 잔여 렌터카를 제외한 SK렌터카 실적은 매출액 1조4000억원, 영업이익 1219억원으로 핵심 사업 부문”이라며 “과거처럼 공격적인 운영대수 확대를 통한 시장점유율(M/S) 중심 성장 전력에서 벗어났지만 여전히 대규모 운전자본이 필요하기 때문에 최근 금리 환경에서는 자금조달 측면에서 다소 부담이 존재했다”고 전망했다.

그는 “이번 매각 건이 완료되면 연결 기준 영업이익은 감소하지만 부채비율이 200% 미만으로 하락하며 이자비용 부담이 크게 완화될 전망”이라며 “매각 대금 일부는 차입금 상환에 사용될 가능성이 높고 조건에 따라 투자수익으로 분류될 경우 중간배당의 재원으로 활용될 여지도 존재한다”고 내다봤다.