[인사이트코리아=장원수 기자] DS투자증권은 6일 에스원에 대해 4분기에도 실적은 안정적으로 성정할 것이라고 전했다.

김영규 DS투자증권 연구원은 “에스원의 4분기 매출액은 전년 동기대비 5.7% 늘어난 6663억원, 영업이익은 16.2% 증가한 437억원을 전망한다”라며 “영업이익률은 계절적인 요인(판촉비 등)으로 6.6%(1분기: 9.9%, 2분기: 8.4%, 3분기: 8.3%)를 기록할 것으로 예상되나 2021년과 같은 1회성 비용 발생은 없을 것으로 보인다”고 밝혔다.

김영규 연구원은 “매출액은 수술실 등에서의 CCTV 의무화 관련 매출이 4분기에도 인식될 것이기에 시큐리티 서비스 내 보안 상품 판매 매출 증가가 있을 것”이라며 “또한 4분기에는 신규 수주 증가 및 시설 개선 공사로 인프라 서비스 쪽에서의 성장도 이어질 전망”이라고 설명했다.

김 연구원은 “에스원은 보안 산업 내 시장점유율(M/S) 1위의 업체로 매년 역성장 없는 안정적인 실적을 실현하고 있다”며 “특히 실적을 바탕으로 한 꾸준한 현금흐름을 통해 50% 이상의 배당 성향을 유지하고 있다”고 지적했다.

그는 “에스원은 현재 주당 2500원의 배당금을 지급하고 있으며 이는 전일 종가 기준으로 배당수익률 4.3%”라며 “현재 보유 자금 활용 방안으로 배당 확대도 검토 중인 것으로 파악되기에 주당배당금 증가도 기대할 수 있다”고 언급했다.

그는 “또한 3분기 말 기준 무차입 경영 기조를 유지하고 있어 고금리 영향을 받고 있지 않고 있다”며 “이를 통해 에스원은 고금리 상황에서도 꾸준한 실적과 현금흐름을 창출할 수 있으며 이는 안정적인 배당으로 이어진다”고 말했다.

그는 “에스원의 2023년 매출액은 전년대비 5.1% 늘어난 2조6000억원, 영업이익은 5.0% 증가한 2143억원으로 안정적인 실적을 유지할 것으로 전망한다”며 “연말 시즌으로 배당에 관심이 쏠리는 가운데 전일 종가 기준으로 최소 4.3% 이상의 배당수익률이 기대된다”고 전망했다.

그는 “2023년 예상 지배순이익 기준 주가수익비율(PER)은 13.6배로 글로벌 경쟁사 평균 PER 17.6배 대비 여전히 저평가”라며 “변동성이 높은 국면에서 안정적인 기업인 에스원에 대해 매수를 추천한다”고 내다봤다.