[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 13일 세아베스틸지주에 대해 2분기에도 기대 이상의 영업실적을 예상한다고 전했다.

박성봉 하나증권 연구원은 “세아베스틸지주의 2분기 매출액은 전년 동기대비 9.1% 줄어든 1조원, 영업이익은 13.9% 증가한 724억원으로 영업이익은 시장 컨센서스인 689억원을 상회할 것으로 예상된다”고 밝혔다.

박성봉 연구원은 “세아베스틸의 전체 특수강 판매량 소폭 회복과 그에 따른 고정비 축소가 전망된다”며 “철스크랩 가격은 전분기와 유사한 수준이 예상되는 반면, 특수강 평균판매가격(ASP)은 자동차용 판매 증가에 따른 제품 믹스 개선으로 전분기 대비 톤당 1만원 상승하면서 스프레드도 확대될 것으로 예상된다”고 설명했다.

이어 “세아창원특수강의 경우 전분기 대비 판매량 감소와 더불어 니켈가격 하락이 반영되어 ASP도 하락할 전망”이라고 덧붙였다.

박 연구원은 “3분기는 여름휴가와 추석연휴 등에 따른 조업일수 감소로 특수강 판매량이 전년 동기대비 2.2% 줄어든 409만톤에 그치면서 세아베스틸의 고정비 부담이 확대될 전망”이라고 지적했다.

그는 “한국철강협회에 따르면 6월 국내 특수강봉강 수입은 7만4000톤으로 전년 동기대비 49.5% 급증했다”며 “그 가운데 중국산 제품은 6만6000톤으로 비중이 88.7%까지 확대됐다”고 언급했다.

그는 “이는 중국내 공급과잉 영향으로 글로벌 가격대비 저렴해진 내수 가격으로 인해 중국 철강사들이 수출을 확대한 결과라고 판단된다”며 “하지만 연말로 갈수록 부동산용 제품 중심으로 중국의 철강 수요 회복이 예상되기 때문에 중국산 수입가격 상승이 국내 특수강 가격 상승을 견인할 수 있을 것으로 기대된다”고 말했다.

그는 “세아베스틸지주의 목표주가는 목표 주가순자산비율(PBR) 0.6배를 적용해서 산정했다”며 “올해 영업실적이 양호할 것으로 예상되는 가운데 그에 따른 배당 상향이 기대된다”고 진단했다.

그는 “장기적으로는 세아베스틸의 CASK(사용후핵연료처리장치)사업과 세아창원특수강의 사우디 스테인리스 무계목 강관 공장이 새로운 성장동력으로 작용할 전망”이라고 내다봤다.