[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 2일 티씨케이에 대해 2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 크게 하회할 전망인데, 이는 예상보다 고객사 감산 및 장비 업체들의 재고 조정 영향이 강할 것으로 판단하기 때문이라고 전했다.

박유악 키움증권 연구원은 “티씨케이의 2분기 매출액은 전분기 대비 16% 줄어든 535억원,  영업이익은 23% 감소한 170억원을 기록하며, 시장 컨센서스(매출액 615억원, 영업이익 199억원)를 큰 폭으로 하회할 전망”이라며 “메모리 업체들의 감산과 반도체 장비업체들의 부품 재고 조정으로 인해 Solid SiC의 실적이 전분기 대비 크게 감소할 것으로 판단하기 때문”이라고 밝혔다.

박유악 연구원은 “다만 시장 일각에서 우려하던 제품의 판매 가격 인하 압박은 크지 않았던 것으로 파악되기 때문에, 향후 고객들의 가동률 상승이 재개되는 시점에 큰 폭의 실적 개선이 나타날 것이라는 기존 의견은 유지한다”며 “사업 부문별 Solid SiC류 매출액은 전분기 대비 19% 줄어든 422억원, Graphite는 4% 감소한 110억원을 각각 기록할 전망”이라고 설명했다.

박 연구원은 “3분기는 고객사의 신규 공장 가동 영향이 반영되며, 매출액은 전분기 대비 10% 늘어난 587억원, 영업이익은 16% 증가한 198억원으로 턴어라운드할 전망”이라며 “그러나 시장의 높은 기대치(컨센서스: 매출액 683억원, 영업이익 248억원)는 크게 하회할 것”이라고 지적했다.

그는 “감소세를 보이고 있는 티씨케이의 분기 실적은 삼성전자의 평택3공장 가동과 함께 2분기 중에 저점을 지날 것으로 예상되지만, 지속된 수요 부진과 경기 불안감 등으로 인해서 개선의 폭은 기대치를 밑돌 것”이라며 “사업 부문별 Solid SiC류 매출액은 전분기 대비 10% 늘어난 463억원, Graphite는 8% 증가한 119억원을 각각 기록할 전망”이라고 언급했다.

그는 “티씨케이의 주가는 업황 부진과 투자 센티멘트 악화 등으로 인해 지속된 기간 조정을 보이고 있다”며 “메모리 반도체 수요 부진과 삼성전자·SK하이닉스의 감산, 반도체 장비 업체들의 부품 재고 조정 등을 예상하며, 티씨케이에 대해 단기 기간 조정을 염두에 둔 저가 매수 전략을 추천해 왔다”고 말했다.

그는 “이러한 실적 부진이 2분기를 끝으로 마무리될 것으로 보이고, 현재의 티씨케이 주가에도 충분히 반영된 것으로 판단하고 있다”고 전망했다.