[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 25일 HD현대인프라코어에 대해 1분기 시장 기대치를 28% 상회했다고 전했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “HD현대인프라코어의 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 12% 늘어난 1조2878억원, 영업이익은 46% 증가한 1526억원, 영업이익률은 2.7%p 상승한 11.8%를 기록해 영업이익 기준 컨센서스를 28% 상회했다”고 밝혔다.

이상현 연구원은 “건기부문 1분기 매출액은 전년 동기대비 6% 늘어난 9808억원, 영업이익은 35% 증가한 1032억원, 영업이이익률은 2.2%p 상승한 10.5%를 기록했다”며 “중국시장은 전년 동기대비 52% 줄어든 874억원으로 부진했으나 신흥/한국시장은 25% 증가한 5476억원으로 중동, CIS, 라틴아메리카 등 자원국 중심의 수요가 반영됐고, 북미/유럽시장은 14% 증가한 3458억원으로 인프라 및 렌탈 수요가 견조하게 지속됐다”고 설명했다.

이 연구원은 “엔진부문 1분기 매출액은 전년 동기대비 33% 늘어난 3070억원, 영업이익은 75% 증가한 494억원, 영업이이익률은 3.9%p 상승한 16.1%를 기록했다”며 “발전 및 산업 등 사외 엔진 수요를 중심으로 매출이 급증했고, 가격인상과 물량 증가, 믹스 개선으로 높은 수익성을 기록했다”고 지적했다.

그는 “특히 유럽(우크라이나)와 터키 등으로 재해용 비상발전기 수요가 크게 증가한 것으로 파악되며, 이후에도 K2전차 엔진 납품, 계열사향 소형엔진 대체 등이 예정되어 있어 양호한 수익성이 이어질 것으로 기대된다”고 언급했다.

그는 “과거 5개년 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), EV/EBITDA 평균배수에 10% 할증 적용했다”며 “목표주가의 내재 PER은 7.1배 수준”이라고 말했다.

그는 “선복지연 물량이 반영되며 2분기에 더 높은 실적이 기대된다”며 “하반기에는 브랜드 교체비용 반영 등이 예상되나 전반적으로 양호한 실적이 이어질 전망”이라고 내다봤다.