[인사이트코리아=장원수 기자] 신한투자증권은 22일 동아에스티에 대해 내년은 실적 회복이 기대된다고 전했다.

정재원 신한투자증권 연구원은 “동아에스티의 2024년 별도기준 매출은 전년대비 7.0% 늘어난  6436억원, 영업이익은 42.3% 증가한 427억원을 전망한다”며 “2023년부터 진단 사업부가 매출에서 제외된 영향으로 매출이 감소했으나 DMB-3115 마일스톤 및 그로트로핀, 슈가논 복합제 라인업 추가에 따른 성장을 통한 빠른 실적 회복이 가능할 것으로 기대된다”고 밝혔다.

정재원 연구원은 “실적 회복 외에도 동아에스티가 보유한 각각의 파이프라인에 대한 이벤트가 예정되어 있다”며 “비만 타겟의 파이프라인 DA-1726은 연내 미국 식품의약국(FDA) 임상 1상 임상시험계획(IND)을 신청할 전망”이라고 설명했다.

정 연구원은 “NASH 타겟 DA-1241은 임상 2상 진행 중이며 2024년 중 데이터 발표가 가능할 것으로 기대된다”고 지적했다.

그는 “품목허가 신청을 완료한 스텔라라 시밀러 파이프라인 DMB-3115는 허가 획득은 무리없이 받을 수 있을 것으로 예상한다”며 “허가 이후 빠르면 2024년 4분기부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 판단한다”고 언급했다.

그는 “최근 ADC 전문 바이오텍 앱티스 인수를 발표했다”며 “앱티스가 보유한 링커를 활용해 동아에스티의 면역항암제, PROTAC 등 다양한 후보물질과의 시너지를 낼 수 있다”고 말했다.

그는 “저분자 원료의약품 생산에 강점이 있는 에스티팜을 활용해 페이로드 역시 그룹 자체적으로 생산 가능하다”며 “계열사 간의 시너지를 활용한 ADC 개발도 이론적으로 가능하다”고 진단했다.

그는 “스텔라라 바이오시밀러 경쟁사인 알보텍이 10월 경 보완요구를 받은 점을 고려했다”며 “이에 따라 기존 시밀러 내 정점 점유율을 20%로 상향했다”고 분석했다.

그는 “해당 과정으로 재산정한 DMB-3115 파이프라인가치는 기존 920억원 대비 36% 상승한 1247억원”이라며 “또한 영업가치도 이전 4712억원 대비 5733억원으로 상향된 점이 목표주가 상승에 기여했다”고 전망했다.

그는 “실적 회복에 따른 영업가치 상승 모멘텀과 비만, ADC 등 주목도가 높은 이벤트가 2024년 중 발생할 것이 기대된다”며 “상대적으로 쉬었던 2023년 대비 시장의 관심을 가져올 다양한 소식이 예상되는 2024년”이라고 내다봤다.