[인사이트코리아=장원수 기자] 대신증권은 21일 네오위즈에 대해 2분기 실적은 비수기 영향과 신작 마케팅비 증가로 부진한 실적이 예상된다고 전했다.

이지은 대신증권 연구원은 “네오위즈의 2분기 매출액은 전년 동기대비 3% 줄어든 682억원, 영업손실 –8억원으로 예상된다”고 밝혔다.

이지은 연구원은 “웹보드 게임의 비수기 영향, 고양이와 스프 매출 자연 감소 등으로 전년 동기대비, 전분기 대비 매출 감소가 예상된다”며 “신작 ‘브라운더스트2’의 출시가 있었으나 흥행 부진 및 반영 일수 부족으로 실적 기여가 미미할 것으로 예상된다”고 설명했다.

이 연구원은 “마케팅비는 전분기 대비 19% 늘어난 129억원으로 예상된다”며 “신작 ‘브라운더스트2’ ‘P의 거짓’ 관련 마케팅으로 마케팅비 증가가 예상된다”고 지적했다.

이어 “마케팅비는 네오위즈의 기대작 ‘P의 거짓’이 출시되는 3분기까지 증가세 이어갈 것으로 전망된다”고 덧붙였다.

그는 “‘P의 거짓’는 9월 19일 출시할 예정”이라며 “2023년 상반기 글로벌 콘솔 출시작들의 판매 성과는 대체로 견조한 판매량을 기록했다”고 언급했다.

그는 “대부분이 기존 IP(지적재산권)의 인지도가 높은 편으로 이들과 비교해서 네오위즈의 ‘P의 거짓’은 신규 IP인 점이 예상 판매량 할인 요소”이라며 “신규 IP임에도 불구하고 2022년 게임스컴에서 3관왕 수상 및 데모 플레이에서 호평을 받았던 점을 고려하면 기대감 높은 것으로 판단된다”고 말했다.

이어 “8월 말 2023년 게임스컴 참가 예정으로 주가에 기대감 다시 반영될 것으로 전망된다”고 부연했다.

그는 “6월 ‘P의 거짓’ 데모플레이 버전 공개 이후 유저들의 호평에도 불구하고, 9월 출시 전까지 네오위지의 단기 모멘텀 부족, 6월 22일 출시한 네오위즈의 모바일게임 브라운더스트2의 흥행 부진에 최근 주가가 하락했다”며 “‘P의 거짓’ 예상 판매량 200만장 반영 시 2023년 영업이익은 전년대비 280% 증가가 예상된다”고 전망했다.

그는 “추정치 기준 현재 주가는 12MF 주가수익비율(PER) 10.8배 수준으로 현 밸류는 네오위즈의 과거 수준과 비교해도 상당히 저평가되어 있다고 판단된다”며 “네오위즈의  과거 5년 평균 12MF PER은 14.7배”라고 진단했다.

그는 “‘P의 거짓’ 흥행 시 국내 콘솔 개발사로서의 리레이팅 가능하다는 점 고려했을 때 최근 주가 하락을 매수 기회로 판단된다”고 내다봤다.