[인사이트코리아=장원수 기자] SK증권은 20일 HD한국조선해양에 대해 최근 주가 상승 부담에도 자회사들 실적개선과 수주 고려 시 상승여력은 충분하다고 전했다.

한승한 SK증권 연구원은 “HD한국조선해양의 목표주가 상향의 근거는 현대삼호중공업을 포함한 자회사들의 실적 추정치 상향 조정에 따라 2023년 7월 기준 12M Fwd 주당순자산가치(BPS) 15만5591원에 Target 주가순자산비율(PBR) 1.0배를 적용하여 산출했다”며 “최근 주가 상승 폭은 높았지만 자회사들의 실적개선 및 최근 수주세를 고려하면, 지주회사임을 감안해도 현재 주가는 여전히 매력적”이라고 밝혔다.

한승한 연구원은 “HD한국조선해양의 2분기 매출액 전년 동기대비 34.9% 늘어난 5조6490억원, 영업이익 1840억원, 영업이익률 3.3%를 기록할 것으로 전망한다”며 “조선 자회사들의 건조물량 증가와 선가상승 영향에 따른 실적 개선이 본격적으로 나타나는 중이며, 특히 현대삼호중공업의 고선가 LNGC 매출인식의 본격화되며 HD한국조선해양의 실적 개선을 견인하는 중”이라고 설명했다.

한 연구원은 “2023년 7월 18일 기준, HD한국조선해양은 올해 조선/해양 부문 수주목표의 약 90%를 달성한 것으로 추정되며 수주와 실적 측면 모두 경쟁사 대비 양호한 모습”이라며 “현대삼호중공업은 고선가 건조물량의 확대와 선가상승 영향으로 국내 조선사들 중 실적 개선세가 가장 빠른 것으로 추정되며, 올해 수주목표를 224% 이상 달성하며 이미 수주잔고를 가득 채운 상황”이라고 지적했다.

그는 “따라서 현대삼호중공업이 HD한국조선해양의 밸류를 견인하는 모습은 중장기적으로 지속될 것으로 판단한다”며 “또한 점진적으로 강화될 IMO 환경규제는 친환경 선박 분야에서의 HD현대 그룹사들의 시너지를 더욱 부각되게 만들며 경쟁력 확대로 이어질 것”이라고 전망했다.