[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 18일 미래에셋증권에 대해 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이라고 전했다.

우도형 IBK투자증권 연구원은 “미래에셋증권의 1분기 지배주주순이익은 전년 동기대비 30.2% 줄어든 1652억원으로 컨센서스 1594억원에 부합할 전망”이라며 “1분기는 업계 공통요인으로 우수한 브로커리지(Brokerage) 수수료 수익이 전망된다”고 밝혔다.

우도형 연구원은 “미래에셋증권의 경우 예탁금이용료율을 인상하였지만 예탁금 100만원 이하 투자자에게 적용된다는 점을 감안시 비용의 큰 변화는 없을 것으로 판단된다”며 “이에 따라 Brokerage 관련 이자수익은 전년동기 및 전분기 대비 각각 14.7%, 2.6% 증가한 수준을 기록할 것으로 전망된다”고 설명했다.

우 연구원은 “1분기 말 기준 PF(프로젝트 파이낸싱) 유동화증권 잔고는 전분기 대비 46.8% 감소한 것으로 전망된다”며 “이에 따라 지급보증수수료는 부진할 것으로 판단되나 IPO(기업공개) 수익 및 채권발행 수익이 증가하며 IB 및 기타 수수료 수익은 전분기 대비 70.9% 증가할 것으로 전망된다”고 지적했다.

그는 “2024년은 해외대체자산 관련 비용이 축소되며 이익 개선세를 보일 것으로 판단되나 고금리 장기화로 여전히 실적 불확실성이 존재하는 상황이며 실적 개선에 대한 가시성이 확보되어야 한다”고 언급했다.

그는 “미래에셋증권의 목표주가는 12M Fwd 주당순이익(BPS) 1만8579원에 Target 주가순자산비율(PBR) 0.44배를 적용하여 산출했다”며 “목표주가를 하향하는 이유는 고금리 장기화로 여전히 해외대체투자자산에 대한 불확실성이 잔존한다고 판단되어 자기자본이익률(ROE)을 하향조정했기 때문”이라고 말했다.