[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 22일 심텍에 대해 메모리향 매출 비중이 90% 수준으로, 메모리 반도체 업황이 실적 및 주가에 주요 변수라고 전했다.

김소원 키움증권 연구원은 “메모리 모듈 인쇄회로기판(PCB) 및 각종 패키지 Substrate(MCP, FC-CSP, SiP, GDDR6, BOC)들을 생산하고 있다. 적용 처별로 살펴보면, 메모리향 비중이 약 90% 수준으로 절대적”이라며 “제품별로는 모바일에 탑재되는 멀티칩패키지(MCP) 기판 매출 비중이 가장 높다”고 밝혔다.

김소원 연구원은 “이를 통해, 전반적인 메모리 업황과 모바일 수요가 심텍 실적에 가장 중요한 요소임을 알 수 있다”고 설명했다.

김 연구원은 “향후 수익성이 높은 시스템 집적회로(IC)향 시스템인패키지(SiP), FC-CSP 기판 매출액 확대를 통한 체질 개선이 기대된다”며 “특히, 올해는 플립칩-칩스케일패키지(FC-CSP) 신규 고객사 및 적용처 확대로 인한 성장에 주목한다”고 지적했다.

그는 “시스템 IC향 제품 수요 대응을 위해, 1200억원 규모의 설비 투자를 결정했다”며 “증설 후, 시스템 IC향 제품 생산능력은 기존 대비 40% 확대 예정이며, 평균판매가격(ASP) 상승효과까지 감안 시, 실적 기여도는 그보다 높을 것으로 판단한다”고 언급했다.

이어 “증설 효과는 하반기부터 일부 반영되기 시작하여, 2025년 하반기 이후 극대화될 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “심텍의 2024년 매출액은 전년대비 27% 늘어난 1조3245억원, 영업이익은 555억원을 전망한다”며 “상반기까지는 고객사 재고 조정 영향이 잔존하며, 영업 적자가 지속될 전망”이라고 말했다.

그는 “하반기는 전사 가동률 회복과 미세회로제조공법(MSAP) 기판 성장에 힘입어, 매출액은 전년대비 30.3% 늘어난 7614억원, 영업이익은 799억원의 강한 턴어라운드를 전망한다”며 “하반기 실적 턴어라운드 기대감과 함께, 점진적인 주가 반등 또한 기대한다”고 전망했다.