[인사이트코리아=장원수 기자] 신한투자증권은 18일 SK이노베이셔에 대해 3분기 영업이익은 1조800억원으로 컨센서스를 상회할 전망이라고 전했다.

이진명 신한투자증권 연구원은 “SK이노베이션의 3분기 매출액은 전년 동기대비 8.8% 줄어든 20조7422억원, 영업이익은 1조800억원으로 컨센서스 8513억원을 상회할 전망”이라며 “정유 영업이익은 유가 및 정제마진 상승으로 7711억원이 기대된다”고 밝혔다.

이진명 연구원은 “유가는 OPEC+ 감산 및 계절적 수요로 상승세가 지속됐으며 2169억원의 재고평가이익이 예상된다”며 “정제마진은 성수기에 따른 휘발유/항공유 마진 강세와 공급 차질에 따른 디젤 마진 상승으로 전기대비 배럴당 6달러 개선된 것으로 추정된다”고 설명했다.

이 연구원은 “3분기 화학 영업이익은 전년 동기대비 11% 늘어난 1891억원이 예상된다”며 “PX 스프레드 강세가 지속되는 가운데 가동률 상승 등으로 견조한 실적이 기대된다”고 지적했다.

그는 “윤활유 영업이익은 스프레드 하락으로 감익이 예상되나 양호한 시황을 바탕으로 고수익성은 지속될 계획”이라고 언급했다.

그는 “3분기 배터리 매출액은 전분기 대비 7% 줄어든 3조4000억원으로 일시적 둔화가 예상된다”며 “평균판매가격(ASP) 하락과 더불어 수요 부진에 따른 일부 고객사향 출하 차질로 판매량 증가세가 둔화된 것으로 파악된다”고 말했다.

그는 “영업이익은 -1260억원이 예상되며 수익성 개선이 제한적일 전망”이라며 “미국 조지아 공장의 수율 개선에도 더딘 가동률 회복으로 실적 개선 폭이 크지 않은 것으로 판단되며 AMPC는 1426억원이 예상된다”고 진단했다.

그는 “유럽의 수요 우려는 지속되나 북미 포드향(F-150) 출하량은 회복되며 실적 개선에 기여하겠다”며 “미국 공장의 가동률 상승 및 AMPC 규모 확대로 4분기 수익성 개선이 가능할 전망이며 외형 및 이익 성장세는 점차 확대되겠다”고 분석했다.

그는 “2차전지 밸류체인의 지속된 악재와 예상보다 더딘 SK온 수익성 회복으로 주가는 연초 수준까지 하락한 상황”이라며 “업황 관련 불확실성에도 상대적으로 양호할 북미 수요를 바탕으로 수익성 개선은 나타날 전망이며 견조한 본업까지 감안할 경우 업사이드는 유효하다”고 전망했다.