[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 22일 이수페타시스에 대해 하반기부터 신규 라인 가동이 본격화되며 한층 더 상향된 실적 흐름이 전개될 것으로 판단된다고 전했다.

김소원 키움증권 연구원은 “이수페타시스는 다층 인쇄회로기판(PCB)인 MLB(Multi Layer Board)를 생산하는 업체로, 고다층 중심의 고부가가치 제품에 집중하고 있다”며 “과거 상대적으로 층수가 낮은 HDI나 RFB 등의 제품도 생산했으나, 2021년 사업 철수 후 고부가가치 제품 중심의 믹스 개선을 통해 체질 개선을 지속 중”이라고 밝혔다.

김소원 연구원은 “특히 AI 가속기 제품 매출액이 빠르게 증가하며 페타시스 별도기준 AI 가속기향 비중은 2022년 9% → 2023년 29% → 2024년 36%로 확대될 전망”이라고 설명했다.

김 연구원은 “AI라는 메가트렌드 속 이수페타시스의 중장기 수혜가 지속될 것이며, 글로벌 빅테크 업체들을 고객사로 두고 있는 만큼 제품 다변화 모멘텀 또한 주목해야 한다”며 “과거 G사향으로도 서버용 제품 공급을 시작한 후, 2020~2021년부터 AI 가속기 제품 공급이 본격화되며 점유율을 확대했다”고 지적했다.

그는 “N사향으로도 다양한 샘플 테스트를 진행 중에 있어, 제품 다변화를 통한 점유율 확대가 기대된다”고 언급했다.

그는 “이수페타시스의 2024년 매출액은 전년대비 19% 늘어난 8025억원, 영업이익은 63% 증가한 1015억원을 전망한다”며 “올해도 AI 가속기 제품의 가파른 성장이 예상되며, 제품 믹스 개선을 통한 수익성 확대가 전망된다”고 말했다.

이어 “더불어 2022년부터 생산능력의 완전 가동체제가 이어지며 이수페타시스의 실적 상방이 제한적이었으나, 하반기부터 신규 라인 가동이 본격화되며 한층 더 상향된 실적 흐름이 전개될 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “증설 후 페타시스 별도기준 총 생산능력은 기존 대비 약 50%(1만5000㎡→ 2만2000㎡) 확대되며, 연결기준 연간 약 9500억원 이상의 매출액을 발생시킬 수 있다”며 “AI 메가트렌드 속, 이수페타시스의 기업가치 재평가가 지속될 것으로 판단된다”고 전망했다.