[인사이트코리아=장원수 기자] 교보증권은 18일 대상에 대해 올해 바이오 회복이 관건이라고 전했다.

권우정 교보증권 연구원은 “대상의 2024년 매출액은 전년 동기대비 4.8% 늘어난 4조3049억원, 영업이익은 33.8% 증가한 1656억원으로 전망된다”며 “올해는 소재 내 바이오 실적 회복이 관건일 듯하다”고 밝혔다.

권우정 연구원은 “본사 식품 매출은 전년대비 5% 성장을 전망한다”며 “외식 → 내식 수요 전환에 따른 캐시카우(현금창출원) 장류/소스류/조미류 안정적인 성장을 기대한다”고 설명했다.

이어 “영업 레버리지 효과로 손익 개선도 전년대비 증익 기조를 지속할 전망”이라고 덧붙였다.

권 연구원은 “본사 소재 매출은 전년대비 4% 성장을 전망한다”며 “전년 손익 부진의 주 요인이었던 바이오 부문은 올해 점진적으로 회복할 전망”이라고 지적했다.

그는 “상대적 고마진인 유럽향 액상 라이신 및 스페셜티 제품 판매 확대로 바이오 회복을 전망한다”며 “전분당은 옥수수 투입가 하락에 따른 마진의 큰 폭 개선을 추산한다”고 언급했다.

이어 “판매가격-스프레드 감안시 올해 상반기까지 수익성 개선이 지속할 수 있을 것으로 전망된다”고 부연했다.

그는 “PT인도네시아는 작년 1분기 31억원 → 2분기 19억원 → 3분기 51억원 → 4분기 118억원으로 하반기로 갈수록 이익 회복이 고무적이었다”라며 “판매가격-원가 스프레드 계약 시기 감안시 올해 1~2분기도 높은 마진율 유지를 전망한다”고 말했다.

이어 “올해 6월 신규 아미노산 공장(글루타민, 시트룰린 생산)은 가동할 예정”이라고 첨언했다.

그는 “대상베트남은 베트남 경기 회복이 다소 부진한 점은 아쉽다”라며 “MSG 생산 메트릭스 최적화 소재 판매기반이 강화할 예정”이라고 진단했다.

그는 “K-Food 김, 떡볶이, 소스류는 안정적인 성장을 기대한다”라며 “최근 하이즈엉 공장 증설로 생산량 증가는 긍정적”이라고 분석했다.

그는 “올해 소재 내 바이오 회복이 관건이겠으나, 작년 4분기 라이신 재고소진 마무리 및 상대적인 고마진인 유럽향 액상 라이신 판매 호조로 실적이 바닥을 통과했다고 판단된다”며 “전년 낮아진 기저도 편안할 전망”이라고 내다봤다.