[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 14일 대상에 대해 2분기는 예견된 소재 부진이라고 전했다.

심은주 하나증권 연구원은 “대상의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 0.5% 늘어난 1조310억원, 영업이익은 52.3% 줄어든 232억원으로 추정한다”며 “별도기준 매출액은 전년 동기대비 0.3% 늘어난 8313억원, 영업이익은 56.9% 감소한 197억원으로 예상한다”고 밝혔다.

이어 “실적 흐름은 1분기와 유사하다. 소재 부문 부진 기인해 시장 기대치를 하회할 것으로 전망한다”고 덧붙였다.

심은주 연구원은 “2분기 식품(가공+B2B) 부문 매출액은 전년 동기대비 7.0% 증가할 것으로 추산된다”며 “판매가격 인상 효과 및 B2B 채널 회복에 기인한다”고 설명했다.

이어 “마진도 전년대비 40bp 소폭 개선될 것으로 예상된다”고 부연했다.

심 연구원은 “2분기 소재 부문은 라이신 시황 악화 및 옥수수 투입 원가 부담 기인한 부진이 이어질 것으로 판단된다”며 “매출액은 전년 동기대비 -13.0% 감소가 예상된다”고 지적했다.

그는 “스프레드가 축소되며 2분기까지도 적자 흐름이 유지될 것으로 추정된다”며 “3분기에는 흑자전환이 가능할 것으로 사료된다”고 언급했다.

그는 “연결 자회사 합산 영업이익은 35억원으로 추정한다”며 “인니 및 베트남의 소비 경기 둔화가 2분기까지 이어질 것으로 전망된다”고 말했다.

이어 “원가 부담까지 감안시 1분기와 유사한 이익 기여가 예상된다”고 점쳤다.

그는 “작년 상반기 비정상적인 아미노산 시황 호조로 베이스가 높다”며 “하반기부터 베이스 부담이 제거되면서 전년대비 증익이 가능할 전망”이라고 진단했다.

그는 “본업(식품)에서의 견조한 탑라인 성장이 이어지고 있고, 해외 수출도 확대되고 있어 긍정적”이라며 “연말 갈수록 곡물 투입 부담이 경감됨에 따른 국내외 전분당 스프레드 개선도 전망된다”고 내다봤다.

그는 “하반기~내년 유의미한 스프레드 개선이 기대되는 업체”라며 “목표주가는 업종 밸류에이션 하락을 감안하여 하향한다”고 전망했다.