[인사이트코리아=장원수 기자] 신한투자증권은 24일 한화오션에 대해 2조원대의 대규모 유상증자를 발표했다고 전했다.

이동헌 신한투자증권 연구원은 “23일 장 종료 후 공시를 통해 2조원 규모의 대규모 유상증자를 발표했다”며 “8948만5500주가 신주발행되며 30% 할인으로 예정 발행가액은 2만2350원”이라고 밝혔다.

이동헌 연구원은 “9월 25일 신주배정 기준일, 11월 3일 최종발행가액 확정을 거쳐 11월 28일 신주가 상장된다”고 설명했다.

이 연구원은 “증자 자금은 전액 투자에 사용된다”며 “분야별로는 초격차 방산 9000억원, 친환경/디지털선박 6000억원, 해상풍력 2000억원, 스마트야드 3000억원이며 사용처별로는 시설자금으로 8500억원, 타법인 취득자금 7000억원, 운영자금 4500억원”이라고 지적했다.

그는 “한화그룹은 글로벌 어젠더로 ‘국가 안보’와 ‘에너지 전환’에 초점을 맞추고 있다”며 “그룹 주요 축인 방위산업과 에너지에 대해 바다(오션)는 양쪽의 속성을 다 가지고 있다”고 언급했다.

그는 “한화오션은 잠수함, 수상함, 호위함 등의 방산사업과 LNG(액화천연가스), 풍력 등에 기반한 선박, 해상풍력 사업 역량을 가지고 있다”며 “이번 증자 자금으로 사업 확장의 퍼즐을 맞추게 된다”고 말했다.

그는 “러시아-우크라이나 전쟁, 코로나 팬데믹, 미-중 갈등과 공급망 재편으로 국제 정세는 돌이키기 어려운 구조적 변화를 겪고 있다”며 “선박 및 해양시장도 환경규제, 자율 운항과 원격 관리 등의 신기술 접목으로 새로운 전기를 맞고 있다”고 진단했다.

이어 “그동안 적자가 지속된 어려운 환경에서 힘겹게 쌓아온 해양 기술들이 본격적으로 확장하고 성장할 수 있는 계기를 맞이했다”고 덧붙였다.

그는 “한화오션의 목표주가를 상향한다”라며 “사업이 본궤도에 오르는 2025년 수정 BPS(순자산가치) 1만5606원에 타깃 주가순자산비율(PBR) 2.1배를 적용했다”고 분석했다.

그는 “당분간은 대규모 증자에 따른 희석, 채권단 증자 참여 여부 등에 따른 우려로 주가 약세를 보이겠지만 중장기 투자 당위성에 대한 설명이 되어가며 가치 상승을 예상한다”고 전망했다.