[인사이트코리아=장원수 기자] 교보증권은 25일 LG이노텍에 대해 1분기 실적은 계절성을 극복하고 시장 기대치를 웃돌았다고 전했다.

최보영 교보증권 연구원은 “LG이노텍의 1분기 매출액은 전년 동기대비 1.0% 줄어든 4조3336억원, 영업이익은 21.1% 증가한 1760억원으로 컨센서스 매출액 4조4895억원, 영업이익 1381억원을 모두 상회하는 실적을 발표했다”고 밝혔다.

최보영 연구원은 “비수기임에도 환율효과와 하이엔드 제품군의 물량 및 평균판매가격(ASP) 증가가 컨센서스 상회의 주요한 요인으로 작용됐다”고 설명했다.

최 연구원은 “광학솔루션사업부는 고객사 제품의 롱테일 판매 부진 우려에도 불구하고 고성능 카메라모듈 공급으로 전년동기 수준의 매출을 기록했다”며 “기판소재사업부는 비수기 진입과 고정비 증가 부담 우려에도 불구하고 반도체기판 수요는 소폭 감소했으나, 디스플레이 제품군 공급 확대로 안정적인 매출을 유지했다”고 지적했다.

그는 “전장부품사업부는 차량 전방 수요 약세에도 디스플레이 제품군(전자부품)의 선전으로 전분기 대비 매출 증가, 지속적인 원가혁신 활동으로 차량부품은 흑자전환했다”고 언급했다.

그는 “LG이노텍의 2분기 매출액은 전년 동기대비 13.6% 늘어난 4조4498억원, 영업이익은 310.5% 증가한 810억원, 2024년 연간 매출액은 전년대비 8.1% 증가한 22조2671억원, 영업이익은 20.5% 늘어난 1조97억원으로 전망된다”고 말했다.

그는 “지난해 4분기~2024년 1분기까지 시장 우려대비 실적 선방이 이어지고 있으며 2분기에도 높아진 환율 밴드로 인해 비수기에도 양호한 실적을 전망한다”라며 “하반기 고객사 신모델 수요에 대한 가시성이 높지 않은 상황이나 글로벌 입지로 인해 예년 수준의 판매량 수준을 유지할 것으로 전망하며 스펙 업그레이드 지속을 통한 LG이노텍의 ASP 상승효과는 지속될 것으로 예상된다”고 진단했다.

그는 “낮아진 주가 레벨에서 돋보이는 밸류에이션 매력, 하반기 양호한 실적을 기반으로 6월에 있을 WWDC 북미 컨퍼런스를 통해 고객사의 AI에 대한 비전을 제시해 준다면 물량 증가와 혁신에 대한 갈증을 해소해줄 것으로 전망된다”고 내다봤다.