[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 2일 LX하우시스에 대해 지난해 4분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았다고 전했다.

김승준 하나증권 연구원은 “LX하우시스의 지난해 4분기 매출액은 전분기 대비 0.5% 줄어든 8827억원, 영업이익은 89억원을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회했다”며 “영업이익 하회 이유는 건축자재 부문에서 해외 재고 처리 등 비용 반영이 있었을 것으로 보인다”고 밝혔다.

김승준 연구원은 “자동차/산업소재 부문의 매출액은 기대보다 좋았다”라며 “자동차와 데코 필름에서 꾸준한 실적을 기록하고, 가전용 필름쪽의 기저효과가 나타난 영향으로 추정한다”고 설명했다.

김 연구원은 “실적발표와 동시에 현금배당 공시도 나왔다”라며 “보통주 주당배당금(DPS) 1700원, 우선주 1750원”이라며 “배당금액은 약 170억원 수준으로 2023년 당기순이익 기준으로 배당성향 약 30% 수준”이라고 지적했다.

그는 “LX하우시스는 2009년 상장한 이래 매년 배당을 지급했다”며 “보통주 기준으로 2009년~2012년 DPS 1000원, 2013~2017년 DPS 1800원, 2018~2022년 DPS 200~300원 수준이었다”고 언급했다.

그는 “그동안의 배당성향이 대부분 20~30% 수준으로 2023년도 이에 맞춰 나왔음을 확인할 수 있다”며 “2024년에도 유사한 배당성향을 기대해볼 수 있다”고 말했다.

그는 “LX하우시스 2024년 매출액은 전년대비 0.9% 늘어난 3조5000억원, 영업이익은 4.8% 감소한 1046억원으로 추정한다”며 “건축자재부문의 매출액이 다소 감소할 것으로 추정했다”고 진단했다.

그는 “착공 감소에 따라 B2B부문의 매출액이 다소 감소할 것으로 전망한다”며 “또한 상반기 주택매매거래량 또한 저조할 것으로 보아 B2C 매출액의 개선이 크게 나타나기 어려울 것으로 본다”고 분석했다.

이어 “다만 올해 전략이 북미 시장 확대이므로, 영업 결과에 따라 만회할 수 있을지 지켜볼 만하다”고 덧붙였다.

그는 “LX하우시스의 목표주가는 2024년 주당순이익(EPS) 추정치에 Target 주가수익비율(P/E) 10배를 적용했다”며 “목표주가를 하향한 이유는 아파트 가격 하락 추세에 따라 매매거래량이 기대와 다르게 감소하는 상황을 추정치에 반영했기 때문”이라고 전망했다.

그는 “매매거래량은 부동산 가격이 바닥에 근접하는 시점(변곡점)에서 다시 증가하는 경향을 보인다”라며 “따라서 하반기부터 매매거래량 증가가 나타나면 목표주가를 재차 상향할 여지가 있다”고 내다봤다.