[인사이트코리아=장원수 기자] IBK투자증권은 28일 현대모비스에 대해 SDV(소프트웨어 중심 자동차) 전환에 대비해 차량 플랫폼, 클라우드 플랫폼을 구축할 예정이라고 전했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “자동차 OEM과 SW업체, 반도체 업체 사이에서 입지가 약화되고 있는 기존 Tier 1 사업 모델을 혁신하기 위해 차량 전기전자 아키텍처 혁신, 시스템 소프트웨어의 플랫폼화, 차량용 시스템 반도체 분야에서 선행연구개발을 수행한다”며 “궁극적으로 SDV 관점에서 임베디드 시스템 중심의 차량 플랫폼 영역에 머무르지 않고 네트워크 및 클라우드 기술을 확보해 클라우드 기반의 플랫폼 사업모델을 구축할 예정”이라고 밝혔다.

이상현 연구원은 “2023년 배당은 보통주 기준 연간 4500원(중간배당 1000원, 결산배당 3500원)으로 지분법제외 배당성향은 20.4%를 기록했다”며 “향후에도 지분법제외 배당성향은 20~30% 범위에서 탄력적으로 운영하고, 자사주 매입소각도 전년과 동일하게 1500억원 매입 소각을 이어나간다는 계획”이라고 설명했다.

이 연구원은 “지분법 제외한 수정 지배순이익 기준 현금환원율은 향후 3년간 28% 내외를 기록할 것으로 전망한다”고 지적했다.

그는 “현대모비스의 목표주가는 과거 5개년 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR) 최저치 평균에서 10% 할증했다”며 “목표주가의 내재 PER은 7.3배 수준”이라고 언급했다.

그는 “전동화 부문에서 일부 사급매출이 제외됨에 따라 전체 외형성장이 당초 기대치보다 낮아질 것으로 예상되나 수익성은 개선될 것으로 보이고, 수소사업부 이관 추진과 품질비용에 따른 기저효과도 있어 영업이익은 외형대비 양호하게 증가할 것으로 기대된다”고 말했다.