[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 13일 동아에스티에 대해 3분기 실적은 캄보디아 경기 침체로 박카스 수출 둔화가 예상되어, 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다고 전했다.

허혜민 키움증권 연구원은 “동아에스티의 3분기 매출액은 전년 동기대비 2% 줄어든 1553억원, 영업이익은 40% 감소한 85억원으로 컨센서스 매출액 1598억원에 부합하나, 영업이익 컨센서스 104억원은 하회할 것으로 전망된다”고 밝혔다.

허혜민 연구원은 “2023년 1월부터 진단 사업부가 동아참메드에 영업을 양도되면서, 3분기 171억원 하던 의료기기 사업부가 3분기 41억원으로 감소했고, 캄보디아 경기 침체에 따른 박카스 수출이 185억원에 그치는 데에 따른 매출 성장 둔화가 예상된다”고 설명했다.

이어 “다만, 고마진 주력 품목인 성장호르몬치료제 그로트로핀(일1회 제형, 펜타입)이 경쟁사 화이자의 엔젤라(1주 1회, 바이알)의 등장에도 지속 성장을 이어가며, 3분기 254억원이 전망된다”고 덧붙였다.

허 연구원은 “진단 사업부의 영업 양도와 지난해 마일스톤(약 170억원) 유입으로 올해 매출액은 전년대비 4% 줄어든 6139억원, 영업이익은 14% 감소한 264억원에 그치겠다”라며 “또한, 지난해 957억원을 기록했던 박카스가 캄보디아 경기 침체로 인하여 올해 699억원이 예상된다”고 지적했다.

그는 “다만, 지난해 영업이익 305억원에서 마일스톤을 제외하고 보면, 고마진의 그로트로핀 제품 매출 증가로 인한 수익성 개선이 이뤄지고 있는 것으로 보인다”고 언급했다.

그는 “게다가 2024년 하반기에는 모멘텀이 다수 몰려있는데, 스텔라라 바이오시밀러 DA-3115의 승인, NASH 치료제 DA-1241의 1상 결과 발표, 비만 치료제 DA-1726의 1상 중간 결과가 예상된다”며 “비만 치료제 DA-1726이 내년 상반기 1a상 완료되면, 1b/2a상 진입하여 20‘5년 효능 확인을 한 후에 기술 이전이 전망된다”고 말했다.

그는 “스텔라라 시밀러가 본격 판매되면, 추후 약 200억원 규모의 이익 개선을 기대해 볼 수 있다”며 “이는 현재 추정치에 미반영되어 있으며, 2024년 하반기 출시 후 2025년부터 수익성 개선에 점차 기여할 것으로 보인다”고 전망했다.