[인사이트코리아=장원수 기자] 대신증권은 19일 HD현대에 대해 2분기 실적은 부진을 예상하나, 3분기부터 개선 가능할 전망이라고 전했다.

양지환 대신증권 연구원은 “HD현대의 2분기 매출액은 전년 동기대비 8.5% 줄어든 14조4073억원, 영업이익은 58.4% 감소한 5140억원으로 직전 추정 및 시장 기대치를 하회할 전망”이라며 “주된 이유는 유가하락으로 연결 자회사인 HD현대오일뱅크의 실적이 부진할 것으로 예상되기 때문”이라고 밝혔다.

양지환 연구원은 “HD현대오일뱅크의 2분기 매출액은 전년 동기대비 26.3% 줄어든 6조4828억원, 영업이익은 96.2% 감소한 519억원으로 추정된다”고 설명했다.

양 연구원은 “HD한국조선해양의 주가는 2023년 약 81% 상승하였지만, HD현대의 수익률은 약 4.9%에 불과하다”며 “HD현대의 순자산가치(NAV)의 가장 큰 부분을 차지하는 HD현대오일뱅크가 속한 정유 업황 부진이 가장 큰 이유로 판단된다”고 지적했다.

그는 “하지만 2분기를 저점으로 정제마진 개선과 유가상승에 따른 재고 이익 증가로 정유사들의 실적 개선이 전망된다”며 “비상장 자회사인 현대글로벌서비스의 LNG FSRU 및 LNG 재액화 설비 개조 공사 등 친환경 관련 수주 금액도 2024년으로 갈수록 증가할 것으로 기대된다”고 말했다.

그는 “HD현대의 목표주가는 SOTP 방식으로 산출했다”며 “영업가치 8750억원, 지분가치 14조원, 순차입금 2조6000억원을 감안한 NAV는 약 12조3000억원으로 추정된다”고 언급했다.