[인사이트코리아=장원수 기자] BNK투자증권은 2일 POSCO홀딩스에 대해 철강 부문 회복 지연으로 1분기 연결 영업이익은 4985억원으로 예상된다고 전했다.

김현태 BNK투자증권 연구원은 “POSCO홀딩스의 1분기 연결 영업이익은 4985억원으로 예상돼 컨센서스를 하회할 전망”이라며 “연말~연초까지 이어진 중국 철강가격 반등에 힘입어 열연 수출 및 내수 유통가격 인상이 일부 반영됐으나, 장기계약 중심의 사업 구조, 인건비 상승 등으로 철강 사업의 수익성 개선이 기대에 미치지 못한 것으로 보인다”고 밝혔다.

김현태 연구원은 “결과적으로 포스코의 국내 철강 영업이익이 지난해 4분기 2630억원에서 올해 1분기 3231억원으로 소폭 개선되는데 그칠 것으로 예상되고, 연결 영업이익은 철강 부문 회복 지연, 미래소재 부문의 사업초기 비용 등이 반영될 것으로 예상된다”고 설명했다.

김 연구원은 “2분기에는 차강판, 후판 등 가격 인상 반영으로 철강 실적이 의미 있게 개선될 것으로 예상된다”며 “미래소재 부문도 리튬 및 양극재 가격 하락이 진정되면서 직전 2개 분기 대비 수익성이 개선될 전망”이라고 지적했다.

그는 “결과적으로 2분기 국내 철강 영업이익은 6121억원, 연결 영업이익은 9201억원으로 1분기 대비 큰 폭으로 회복될 것으로 예상된다”며 “특히 올 하반기는 리튬 사업에 대한 기대감이 실제 사업으로 구체화되는 시기이기 때문에, 신사업에 대한 기대감이 다시 반영될 수 있을 것으로 기대된다”고 언급했다.

그는 “철강 업황 부진이 장기화되고 있으나, 리튬 밸류체인 수직계열화는 순조롭게 진행 중”이라며 “하반기부터는 광석리튬과 아르헨티나 염수리튬 1단계가 가동을 시작하고, 2025년에는 염수리튬 2단계도 준공되면서 리튬사업 규모가 빠르게 커지게 된다”고 말했다.

이어 “주가순자산비율(PBR) 0.6X로 낮아진 주가 수준과 신사업의 timeline을 감안할 때 다시 관심을 가질 시점으로 판단된다”고 부연했다.