[인사이트코리아=장원수 기자] 흥국증권은 23일 LX인터내셔널에 대해 내년 실적 모멘텀이 견조할 예정이며, 주가는 저평가된 상태라고 전했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “LX인터내셔널의 4분기 영업이익이 당초 예상치를 크게 하회할 것이지만, 실망할 필요는 없다”며 “내년 실적 모멘텀도 견조한 추세가 유지될 것이고, 최근 주가 상승에도 여전히 저평가된 상태이기 때문”이라고 밝혔다.

이어 “적어도 내년 1분기까지는 현재의 양호한 실적 모멘텀이 지속될 것”이라고 덧붙였다.

박종렬 연구원은 “LX인터내셔널의 4분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 2.9% 늘어난 4조7000억원, 영업이익은 10.0% 줄어든 1869억원으로 당초 예상치를 큰 폭 하회할 전망”이라며 “트레이딩과 물류, 자원 등 전 부문에서 수익성이 빠르게 약화하고 있다는 것이 문제”라고 설명했다.

박 연구원은 “트레이딩은 전분기의 높은 기저효과와 뉴캐슬탄 판매가격 하락으로, 물류는 SCFI 지수 급락으로, 자원은 호주 엔샴 집중호우로에 따른 생산차질로 생산량이 전분기 대비 40%, 판매가격이 10% 하락한 것이 주요 요인”이라고 분석했다.

그는 “LX인터내셔널의 내년 연간 연결기준 매출액은 올해대비 1.2% 늘어난 19조6000억원, 영업이익은 6.4% 감소한 9314억원으로 비교적 견조한 실적 모멘텀이 지속될 전망”이라며 “현재 종합상사의 업황 호조를 이끄는 것은 인플레이션과 원화 약세”라고 지적했다.

그는 “현재 진행되고 있는 원자재 가격 강세와 원화 약세를 감안하면 내년 1분기까지는 견조한 실적 호조세가 지속될 것”이라며 “다만, 글로벌 수요 둔화에 따른 교역량 감소와 원자재 가격 하락 반전이 LX인터내셔널 영업실적에 리스크로 작용할 개연성은 상존하고 있다”고 진단했다.

이어 “최근 주가 상승에도 불구하고 주가 수준은 매우 저평가된 상태”라며 “12개월 선행 기준 주가수익비율(PER)은 2.9배, 주가순자산비율(PBR)은 0.6배에 불과하다”고 부연했다.

그는 “현재 LX인터내셔널만큼 싼 주식은 흔하지 않다”라며 “주당배당금(DPS)은 3000원이 가능해 배당수익률은 7.4% 수준으로 실적 모멘텀에 따라 재평가 가능성은 충분하다”고 전망했다.