[인사이트코리아=장원수 기자] 유진투자증권은 19일 삼성전자에 대해 마지막 골짜기를 건너는 시간이라고 전했다.

이승우 유진투자증권 연구원은 “삼성전자의 3분기 매출은 68조7000억원, 영업이익은 1조6000억원으로 시장 예상치(매출 68조원, 영업이익 3조원)를 하회할 전망”이라며 “부문별 예상 영업손익은 반도체 –3조9000억원, SDC(디스플레이) +1조6000억원, MX(모바일 경험)·NW(네트워크 사업부) 3조2000억원, VD(영상디스플레이)/CE(소비자 가전) 4000억원 등”이라고 밝혔다.

이승우 연구원은 “메모리 빗그로스(비트 단위로 환산한 반도체 생산량 증가율)는 기존 가이던스를 다소 하회할 것으로 예상되나 ASP(평균판매가격)는 상승할 것으로 예상된다”며 “다만 가동률 하락에 따른 고정비 부담 증가로 의미있는 손익 개선은 어려울 것으로 보인다”고 설명했다.

이어 “비메모리 부문도 당장 특별한 돌파구가 없는 상황에서 평택 P3 라인 가동에 따른 감가상각비 부담 증가로 손익 개선은 쉽지 않을 듯하다”고 덧붙였다.

이 연구원은 “삼성전자의 메모리 감산이 더욱 속도를 내면서, 지긋지긋했던 메모리 재고는 확연히 감소할 전망”이라며 “이에 4분기는 ASP 상승과 재고평가손 환입으로 반도체 적자 폭이 줄어들면서 전사 영업이익은 3조원대로 증가할 것으로 예상된다”고 지적했다.

그는 “AI를 제외한 IT 수요 둔화로 메모리 반등의 속도가 예상보다 더뎌지고 있다”고 언급했다.

그는 “감산의 누적 효과로 2024년까지 실적 개선 추세가 이어질 전망”이라고 말했다.