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최종편집2024-03-29 18:38 (금) 기사제보 구독신청
“KH바텍, ASP 상승…핵심 공급자 지위 유지”
“KH바텍, ASP 상승…핵심 공급자 지위 유지”
  • 장원수 기자
  • 승인 2023.05.19 15:56
  • 댓글 0
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1분기 : 전방 스마트폰 시장 수요 부진 영향

[인사이트코리아=장원수 기자] 이베스트투자증권은 19일 KH바텍에 대해 1분기 실적은 시장 기대치를 하회했다고 전했다.

김광수 이베스트투자증권 연구원은 “KH바텡의 1분기 매출액은 전년 동기대비 34.4% 줄어든 433억원, 영업이익은 74.7% 감소한 12억5000만원으로 시장 컨센서스 매출액 626억원, 영업이익 39억원을 하회했다”며 “실적이 컨센서스를 하회한 배경은 전방 스마트폰 시장 수요 둔화로 주요 고객의 중저가 모델 판매가 부진하며 메탈캐스팅 부문 매출이 감소했고, 폴더블 제품 역시 전년 대비 출하량이 감소했기 때문”이라고 밝혔다.

김광수 연구원은 “KH바텍의 올해 매출액은 전년대비 31.6% 늘어난 708억원, 영업이익은 29.9% 증가한 48억6000만원으로 추정한다”며 “주요 고객사가 신규 폴더블 제품 용 힌지를 U타입에서 물방울 힌지로 업그레이드할 것으로 예상되는 가운데 KH바텍의 공급 단가가 기존 대비 50% 이상 증가될 것으로 전망한다”고 설명했다.

김 연구원은 “출하량 역시 전작 대비 30% 수준 증가되며 가격과 판매량의 상승으로 실적 개선세가 뚜렷할 것”이라며 “고객사의 신규 폴더블 제품이 조기 출시되며 KH바텍사의 물방울 힌지 출하 시점은 전년 대비 2주 가량 앞당겨진 6월 중순이 될 것으로 예상한다”고 지적했다.

그는 “신규 경쟁사 진입에 대한 우려가 있지만 금번 평균판매가격(ASP) 상승 폭 확대와 경쟁사의 힌지 모듈 납품 이력 및 양산 규모를 고려할 시 KH바텍는 핵심 공급자로서 지배적인 점유율을 유지할 것으로 판단한다”며 “2023년 매출액은 전년대비 38.3% 증가한 5034억원, 영업이익은 58.7% 증가한 516억원으로 성장세를 지속하고 조립 모듈(힌지) 매출은 2022년 2172억원 → 2023년 3747억원으로 증가할 것으로 전망한다”고 내다봤다.

그는 “KH바텍의 목표주가 조정의 배경은 주력 제품 힌지의 ASP 상승폭 확대 효과를 반영하여 2023년 영업이익 전망치를 9% 상향했다”며 “현 주가는 12M Fwd 실적 기준 주가수익비율(P/E) 9.8x, 주가순자산비율(P/B) 1.7x로 과거 밴드 평균을 하회하고 있다”고 언급했다.
 

 

인사이트코리아, INSIGHTKOREA

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