[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 2일 에스티팜에 대해 1분기 실적은 연결 자회사의 실적 부진과 판관비 및 R&D 비용 증가로 기대치를 소폭 하회했다고 전했다.

허혜민 키움증권 연구원은 “에스티팜의 1분기 매출액은 전년 동기대비 37% 늘어난 506억원, 영업이익은 591% 증가한 37억원으로 시장 컨센서스 매출액 535억원과 영업이익 46억원을 소폭 하회했다”고 밝혔다.

허혜민 연구원은 “연결 자회사 CRO 업체의 실험동물 가격 급등 및 원숭이 공급 차질, 미국 mRNA 신약개발 자회사 영향이 있었으며, 인력 증가에 따른 판관비 증가와 R&D 비용 증가로 연결기준 영업이익이 부진했다”며 “다만, 그럼에도 불구하고, 별도기준 이익은 71억원을 기록했다”고 설명했다.

허 연구원은 “1분기가 비수기임에도 불구하고, 고마진의 올리고 매출액은 전년 동기대비 57% 증가한 264억원, mRNA 관련 매출액은 70억원을 기록했다”며 “올리고는 동맥경화증치료제 140억원, 고지혈증치료제로 93억원, 글로벌 제약사 공용설비 사용 수수료 22억원 등이 유입됐다”고 지적했다.

이어 “올리고 사업부의 1분기 매출 비중이 약 66%를 차지하면서 원가율이 50.5%로 전년 동기대비 4.6%p 개선됐다”고 덧붙였다.

그는 “1분기에만 올리고 수주를 1183억원을 기록했는데, 이 중 올해 생산 추정 금액이 약 750억원 내년은 약 430억원이 될 것으로 보여 하반기로 갈수록 2024년에 대한 추가 신규 수주 소식이 기대된다”며 “올리고 수요 증가에 따라 상반기내에 제 2올리고동 착공이 예상되며, mRNA 대량생산 설비 증설 또한 상반기내로 완료될 것으로 기대된다”고 언급했다.

그는 “7월에는 올리고 관련 생산 제품 미국 식품의약국(FDA) 실사가 예정되어 있어, 승인시 향후 상업화 공급 물량 확대로 인한 실적 개선 및 트랙 레코드가 견고해질 것으로 기대한다”며 “올해 매출액은 전년대비 17% 늘어난 2916억원, 영업이익은 70% 증가한 303억원으로 전망되며 올해 올리고 매출액이 전년대비 23% 증가한 1801억원으로 성장을 이끌 것으로 보인다”고 말했다.

그는 “R&D 모멘텀으로는 고형암 치료제 STP1002가 1상 막바지로 연내 1상 결과가 기대되며, 에이즈 치료제 STP0404는 상반기 2a상 첫 환자 투약이 시작되어 2024년 상반기 데이터 발표가 전망된다”며 “지난 4월 노바티스 출신 성무제 부사장을 영입하여 CMO 수주 영업 활동 및 기술 이전에 탄력이 붙을 것으로 예상된다”고 전망했다.