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최종편집2024-03-29 18:06 (금) 기사제보 구독신청
“현대제철, 일회성 요인 마무리… 올해는 잘하는 것에 집중”
“현대제철, 일회성 요인 마무리… 올해는 잘하는 것에 집중”
  • 장원수 기자
  • 승인 2023.02.01 18:54
  • 댓글 0
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2022년 4분기 : 영업적자 기록

[인사이트코리아=장원수 기자] 이베스트투자증권은 1일 현대제철에 대해 지난해 4분기는 영업적자를 기록했다고 전했다.

안회수 이베스트투자증권 연구원은 “현대제철의 지난해 4분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 7.1% 줄어든 5조9000억원, 영업적자 -2759억원(적자전환)을 기록하며 시장 컨센서스 영업이익 2900억원을 크게 하회했다”며 “영업이익이 예상 대비 크게 하회한 배경은 일회성 요인이 크다”고 밝혔다.

안회수 연구원은 “파업 영향으로 조업도가 크게 감소하여 판매량이 지난해 3분기 대비 -13.2% 감소하고, 고정비가 증가했다”며 “시황 악화로 재고평가손실도 반영됐다”고 설명했다.

안 연구원은 “침수피해 복구비용 300억원이 추가 발생했다”며 “이로 인한 영업이익 감소 영향은 총 약 4000억원으로 추정된다”고 지적했다.

이어 “판매가격 하락으로 스프레드는 고로계가 4만원 악화, 전기로계가 2만원 악화한 것으로 파악되며, 에너지 비용 상승도 지속됐다”고 덧붙였다.

그는 “현대제철의 올해 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 3.6% 줄어든 6조7000억원, 영업이익은 69.1% 감소한 2180억원을 예상한다”라며 “임금단체협상이 마무리 되면서 일회성 비용 영향들이 사라지고, 판매량 역시 지난해 4분기 대비 70만톤 이상 증가할 것으로 기대되기 때문”이라고 언급했다.

그는 “2월 후판 가격 인상이 논의가 이루어지고 자동차강판 역시 가격 방어가 가능할 것으로 보임에 따라 고로계 스프레드는 6만원 개선이 가능할 것으로 추정한다”라며 “전기로계 스프레드는 지속되는 전방 수요 부진으로 1.5만원 악화할 것으로 추정한다”고 말했다.

이어 “전력비 인상(13원/kwh)은 분기 별로 약 200억원의 비용 증가 영향이 있을 것”이라고 덧붙였다.

그는 “현대제철은 올해 글로벌 차강판 판매량 목표를 전년대비 20% 이상 증가한 110만톤으로 제시했고, 체코의 핫스탬핑 공장은 1분기부터 상업생산 예정”이라며 “또한 풍력 하부구조물용 후판 수주와 미국에 전기차공장 전용 설비 구축 등 고부가 제품, 신수요 향 포트폴리오를 늘려나가는 노력을 지속하고 있다”고 진단했다.

그는 “현대제철의 현 주가는 12M Fwd 주가순자산비율(P/B) 0.2x 수준으로 철강 기업 중 가장 저평가를 받고 있다”며 “지난해 4분기 일회성 요인은 마무리됐고, 2023년에는 판매량 회복과 함께 양호한 실적 달성이 예상된다”고 전망했다.

그는 “하반기부터 중국, 미국의 인프라 투자 등에 의한 전방 수요 회복 시 현대제철의 저평가 매력이 돋보일 것”이라고 내다봤다.

 

인사이트코리아, INSIGHTKOREA

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