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최종편집2024-03-28 19:16 (목) 기사제보 구독신청
“SK아이이테크놀로지, 올해 공장 가동률 상승으로 흑자전환 가능할 전망”
“SK아이이테크놀로지, 올해 공장 가동률 상승으로 흑자전환 가능할 전망”
  • 장원수 기자
  • 승인 2023.01.12 12:13
  • 댓글 0
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2022년 4분 영업적자 지속. 가동률 개선으로 적자 폭 감소

[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 12일 SK아이이테크놀로지에 대해 SK온의 미국 조지아 1공장 가동률 상승으로 전분기 대비 출하량이 약 35% 증가할 것으로 예상된다. 폴란드 공장 평균 가동률은 3분기 40%에서 4분기 70% 수준으로 크게 개선된 것으로 추정된다고 전했다.

권준수 키움증권 연구원은 “SK아이이테크놀로지의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기대비 14% 늘어난 1789억원, 영업적자 -97억원으로, 전분기 대비 적자 폭이 감소할 전망”이라며 “Captive 고객사인 SK온의 미국 조지아 1공장 가동률 상승으로 전분기 대비 출하량이 약 35% 증가할 것으로 전망한다”고 밝혔다.

권준수 연구원은 “폴란드와 중국 공장 가동률 모두 개선될 것으로 예상되는 가운데, 폴란드 공장 평균 가동률이 3분기 40%에서 4분기 70% 수준으로 크게 상승한 것으로 추정된다”며 “그러나 연말 일회성 비용 발생과 기존 높은 제조원가로 생산된 재고로 인해 수익성 개선은 제한적일 것으로 전망한다”고 설명했다.

권 연구원은 “SK온과의 거래가 대부분 원화로 거래되는 만큼 원/달러 환율 하락 영향은 적을 전망”이라고 말했다.

이어 “지난 3분기 물류 이슈로 이연된 매출도(약 1000만㎡) 4분기에 반영될 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “SK아이이테크놀로지의 올해 1분기 매출액은 전년 동기대비 30% 늘어난 1747억원, 영업적자 -13억원을 기록할 전망”이라며 “1분기는 계절적 비수기 영향으로 전분기 대비 판매량이 소폭 감소할 것으로 예상되며, 일회성 비용 제거 및 높아진 가동률에 따라 적자 폭은 줄어들 전망”이라고 지적했다.

그는 “2023년에는 SK온의 미국 조지아 1공장, 헝가리 2공장 등 고객사의 신규 공장 램프업에 따른 출하량 증가가 기대됨에 따라 2분기에는 흑자전환이 가능할 것으로 판단한다”며 “흑자전환이 예상되는 이유는 현재 폴란드 공장에서 미국향 판매량이 늘어나고 있는 만큼 향후 추가적인 가동률 상승이 예상되고, 기존에 높은 제조원가로 생산된 분리막 재고가 빠르게 소진되고 있으며, 매크로 및 수요 불확실성을 감안하여 폴란드 Phase 2 공장 가동 시점을 올해 1분기에서 연말로 연기하는 등 고정비 부담이 줄어들 전망이기 때문”이라고 언급했다.

그는 “올해 신사업(FCW)은 수익성이 높은 프로젝트를 중심으로 진행하며 적자 폭이 50% 감소할 전망”이라고 부연했다.

그는 “최근 미국 재무부에서 발표한 IRA 백서(12/29)에서는 Battery Components의 정의에 분리막을 포함시켰다”라며 “향후 SK아이이테크놀로지가 미국 투자를 검토 중인 만큼 생산시설 현지화로 기존 고객사 대응 강화 및 신규 고객사 확대도 가능할 것으로 전망한다”고 내다봤다.

그는 “유럽 시장의 경우도 원자재법(Raw Materials Act, RMA) 도입을 추진 중에 있으며, 역내 생산능력 확보가 중요해지고 있어 SK아이이테크놀로지 분리막에 대한 수요가 늘어날 것”이라고 전망했다.

 

인사이트코리아, INSIGHTKOREA

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