[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 9일 POSCO홀딩스에 대해 지난해 4분기는 부진하겠지만, 올해 1분기부터는 중국 모멘텀이 기대된다고 전했다.

박성봉 하나증권 연구원은 “POSCO홀딩스의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기대비 8.3% 줄어든 19조6000억원, 영업이익은 76.8% 감소한 5485억원을 기록할 전망”이라며 “철광석을 비롯한 원재료 가격의 하락이 예상되지만 탄소강 평균판매가격(ASP) 하락 폭이 이를 크게 상회하면서 스프레드가 축소될 전망”이라고 밝혔다.

박성봉 연구원은 “동시에 9월 태풍 침수 피해 복구에 따른 각종 일회성 비용이 대규모로 발생했고 동시에 복구 관련 생산 차질과 화물연대 파업 등의 영향으로 판매량 또한 전년 동기대비 13.1% 줄어든 749만톤에 그칠 것으로 전망된다”며 “한국을 포함한 글로벌 철강가격 하락으로 국내외 철강 자회사들의 수익성도 악화되며 영업이익은 시장 컨센서스인 7866억원을 크게 하회할 것으로 예상된다”고 설명했다.

박 연구원은 “11월초 톤당 80달러 초반까지 하락했던 중국의 철광석 수입가격이 반등해서 1월초 현재 110달러 후반을 기록 중”이라며 “중국 철강가격 또한 반등에 성공하긴 했지만 원재료가격 상승 폭에 크게 못 미치는 상황”이라고 지적했다.

그는 “철광석의 경우 중국의 부동산 규제 완화와 방역 해제에 대한 기대감이 어느 정도 미리 반영된 반면, 철강제품의 경우 여전히 비수기 영향과 더불어 코로나의 급격한 활동에 따른 제조업 생산활동 차질 영향으로 실물 수요가 극도로 부진하기 때문에 상승 폭이 제한적이었던 것으로 판단된다”고 언급했다.

그는 “이번 춘절 기간 전후로 중국 코로나 확산 정점 가능성이 높다고 판단되는 가운데 1분기 중반 이후부터는 비수기도 점차 마무리 단계로 접어들기 때문에 중국 철강가격의 본격적인 상승이 가능할 것으로 예상된다”고 말했다.

그는 “올해 1분기를 기점으로 하반기로 갈수록 본격적인 실적개선이 가능할 것으로 기대된다”며 “중장기적으로 리튬을 비롯한 신사업 모멘텀도 여전히 유효한 가운데 현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 0.4배 수준으로 밸류에이션 부담도 제한적”이라고 전망했다.