[인사이트코리아=장원수 기자] 하나증권은 23일 영창케미칼에 대해 극자외선(EUV) 공정 확대와 소재 국산화 수혜주라고 전했다.

김록호 하나증권 연구원은 “영창케미칼은 반도체 노광공정에 사용되는 포토레지스트(감광액)를 공급하는 업체”라며 “주요 고객사는 SK하이닉스, 삼성전자, 글로벌파운드리, JCET, 와이솔 등으로 메모리뿐만 아니라 비메모리 고객사에도 제품을 공급하고 있다”고 밝혔다.

김록호 연구원은 “3분기 기준 제품별 매출 비중은 포토 소재(포토레지스트, SoH 등) 46.8%, Wet Chemical(Developer 등) 27.2%, PR Rinse(ArF, EUV 등) 12.2%, CMP 슬러리(NTS 슬러리, 텅스텐 슬러리 등) 5.6%, 기타(SiC 웨이퍼 공정용 절삭유, Wire Saw Oil등) 8.2%”이라며 “영창케미칼은 2009년 국내 최초로 i-line 광원용 Negative 포토레지스트를 개발하여 상용화에 성공했다”고 설명했다.

김 연구원은 “i-line Negative 포토레지스트와 KrF 포토레지스트를 주력 고객사에 독점 공급하고 있으며 ArF 포토레지스트는 개발 완료 후 양산 준비 중”이라며 “EUV 포토레지스트는 개발 중으로 반도체 소재 국산화 수혜가 기대된다”고 지적했다.

그는 “향후 영창케미칼의 성장동력은 EUV 포토레지스트용 Rinse”이라며 “EUV 포토레지스트용 Rinse는 감광액 도포 전후로 사용되며, EUV 공정에서 짧은 광원 파장으로 인해 생긴 반도체 패턴 결함이나 붕괴를 방지한다”고 언급했다.

그는 “EUV 포토레지스트용 Rinse는 국내 반도체 업체에서 양산평가를 진행하고 있다”며 “평가가 성공적으로 완료되면 기존 독일 머크사에 의존하던 제품을 국산화하게 된다”고 말했다.

그는 “또 다른 신규제품으로는 텅스텐 슬러리 제품이 있다”며 “텅스텐 슬러리는 금속 계열 슬러리인 구리(Cu)에 비해 연마도가 우수하고 전도성이 뛰어나 대체재로 주목받고 있다”고 진단했다.

그는 “반도체 소재 시장은 안정적으로 성장하는 특징이 있다. 전방산업의 설비투자가 감소하더라도 기존 반도체 생산라인이 계속 가동된다면 개별 공정에서 반도체 소재는 꾸준하게 사용된다”며 “영창케미칼의 내년 매출액은 1200억원, 영업이익은 134억원으로 전년 대비 각각 46%, 92% 증가할 것으로 추정한다”고 분석했다.

그는 “신규 제품인 EUV 포토레지스트용 린스와 텅스텐 CMP 슬러리의 시장진입에 따라 수익성이 개선될 것으로 기대한다”고 전망했다.