[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 11일 네오위즈에 대해 ‘P의 거짓’ 게임은 출시 전 한 두차례 추가 인게임 영상 공개 등을 통해 신규 콘텐츠 확인을 기대해 볼 수 있을 것으로 관측된다고 전했다.

김진구 키움증권 연구원은 “네오위즈의 목표주가는 핵심 신작인 ‘P의 거짓’의 출시 성과가 반영될 내년 3분기~2024년 2분기 기간 지배주주순이익 1055억원에 타겟 주가수익비율(PER) 15배와 할인율 10%를 반영한 현재가치로 산정했다”며 “동 게임 출시 후 차기작을 3개년 전후로 준비할 것으로 보이는 점에서 12배에 달하는 멀티플을 베이스로 하되 동사 추가 신작 기대감을 일부 더한 결과치로 PER 15배를 적용했다”고 밝혔다.

김진구 연구원은 “‘P의 거짓’의 PS 및 PC 기준 초기 분기 판매량 200만장과 이후 3년간 누적 판매 500만장을 추정 반영했다”며 “이는 VGChartz 기준 FromSoftware 소울시리즈와 소울라이크 게임별 판매량 평균치인 621만장을 기준으로 하되, PC 비중 33% 및 콘솔 비중 67%, DFC Intelligence 2021년 기준 Microsoft, Sony의 소프트웨어 점유율인 20%와 43%을 타겟 시장으로 준용, Sony 비중을 68%로 계산해 조정 PS 비중 46%를 감안하여 엑스박스를 제외한 총 80% 비중을 반영한 수치”라고 설명했다.

김 연구원은 “네오위즈의 3분기 실적은 추정치에 대체로 부합하는 양호한 실적을 기록했다”며 “4분기 웹보드 매출액은 전분기 게임 규제의 기저효과에 따라 전분기 대비 4% 감소한 추정치를 적용했으나, 3분기 규제 완화에 따른 증가 폭이 크지 않았으며 다양한 변수를 고려시 전분기 대비 증가도 기대해 볼 수 있기에 기존 실적 추정 과정에 있어 중립 이하 가정을 반영했음을 부연 설명하고자 한다”고 지적했다.

그는 “‘P의 거짓’은 내년 여름 출시를 목표로 매우 순조롭게 개발이 진행 중이며 게임사의 통상적 딜레이 노이즈도 동 게임에는 적용되지 않는 매우 편안한 상황”이라며 “또한 출시 이전 한 두차례 추가 인게임 영상 공개 등을 통해 신규 콘텐츠 확인을 기대해 볼 수 있을 것으로 관측되기에, 해당 시점을 전후로 네오위즈 기업가치의 안정적인 우상향을 조망해 볼 수 있을 것으로 판단한다”고 전망했다.